Uskoro ćemo vidjeti povratak novca u Japan, a brojke su zaista velike, tvrde finansijski analitičari, upozoravajući da bi ovaj preokret mogao biti dramatičan.
Banka Japana (BOJ) približava se odustajanju od politike koja je decenijama depresirala jen, privlačeći japanski novac nazad, prenosi Rojters.
Banka Japana, koja je godinama držala kamatne stope ispod nule, pretvorila je svoju valutu u idealno sredstvo za finansiranje i poslala hiljade milijardi dolara gotovine u inostranstvo.
Menadžeri će morati da računaju na jači jen u globalnoj selekciji akcija, na način na koji to nisu činili godinama, a neki predviđaju spajanja i akvizicije, dok japansko tržište billeži rast.
Jen je prošlog oktobra ojačao više od 11 odsto posle 30-godišnjih najnižih vrijednosti u odnosu na dolar i otprilike devet odsto posle osmogodišnjih najnižih vrijednosti u odnosu na australijsku valutu.
Povratak novca u Japan
Novi šef Banke Japana Kazuo Ueda je naglasio potrebu za labavom monetarnom politikom, ali je, takođe, ukazao i na mogućnost podizanja stopa kako bi se ukrotila inflacija.
Drugi su očekivali da će više novca napustiti glavna tržišta obveznica, koja su dugo nudila veće prinose.
„Uskoro ćemo vidjeti povratak novca nazad u Japan, a brojke su zaista velike“, rekao je Sem Peri, viši menadžer za investicije u „Piktet aset menadžment“ i dodao: „Ovaj preokret bi mogao biti zaista dramatičan.“
S obzirom na to da je japanska inflacija najviša u poslednje četiri decenije, Banka Japana bi mogla da ukine svoju politiku kontrole prinosa, zahvaljujući kojoj je održavala kamatne stope kupovinom japanskih državnih obveznica.
Neki analitičari finansijskih tržišta misle da bi to moglo da se dogodi već koliko ove nedjelje.
„Normalizacija politike bi mogla da vrati sat unazad za japanske investitore“, navode stratezi „Dojče banke“ i ocjenjuju da je „to promena režima koja se dešava jednom u generaciji.“
Stratezi londonskog Sitija previđaju da će se japanski jen uskoro spustiti na 125 za dolar, u poređenju sa sadašnjih 134, ali oni očekuju da će japanska valuta i dalje jačati.
Izgledi za podizanje potrošnje u Japanu, gdje su decenije deflacije uticale na ljude da štede novac i čekaju da proizvodi pojeftine, izazivaju interesovanje za dugo zanemareno tržište akcija.
Jači jen bi povećao kupovnu moć domaćinstava, posebno za robu iz uvoza, a sve to zajedno moglo bi da pokrene ekonomiju.
Japan, „teška kategorija“ na tržištu globalnih obveznica
Japan je „teška kategorija“ na globalnom tržištu obveznica. Investitori iz Japana posjeduju skoro šest odsto australijskih obveznica i 4,1 odsto francuskog duga. Takođe, japanski investitori posjeduju više od hiljadu milijardi dolara u američkim trezorima.
Ukoliko globalno tržište bude pogođeno, to može izazvati negativne efekte.
„U nedostatku likvidnosti, rizikujete da tržište izvrši pritisak na neke od svojih slabijih djelova, kao što su periferne obveznice u zoni evra“, rekao je Voter Starkenbum, glavni investicioni strateg u „Nortern trast aset menadžment“.
Japanski investitori odbacili su strane obveznice 2022. Ovaj trend se preokrenuo početkom 2023, ali „Dojče bank“ procjenjuje da će domaći investitori vjerovatno kupiti dodatnih 600 milijardi dolara domaćih obveznica.
Analitičari kažu da je jen i dalje idealna valuta za trgovanje, ali istraživanje „Banke Amerike“ pokazuje da tržište već neko vrijeme nije prodavalo jen.
„Naši razgovori sa klijentima sugerišu da je tržište sada neutralno u odnosu na jen“, navodi ova banka.
pogled.me